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日前金沙江创业投资基金合伙人朱啸虎先生在接受ChinaVenture的访谈中提出，“团队很重要，投资者也很重要，投资者对团队有比较大的支持，能够尽快找到好的商业模式，这里面就有很多机会。第一次尝试不成功没关系，可以第二次第三次。”
图为金沙江创业投资基金合伙人朱啸虎先生
金沙江创业投资目前旗下管理计3亿美元的基金，并且和美国硅谷“最老牌 ”的创业投资基金Mayfield Fund（成立于1969年）建立有长期的战略合作关系, 并共同管理Mayfield China的业务。金沙江创业投资在中国北京和美国硅谷设有办事处。
ChinaVenture：投资中国网的网友大家好，今天我们很有幸邀请到金沙江创业投资合伙人朱啸虎，今天主要是朱总来为我们做一些分享。
ChinaVenture：金沙江主要看那些领域？
朱啸虎：金沙江在国内来说，可能是唯一的一家只关注早期高科技企业的投资基金，我们主要看有技术含量的早期的企业。
ChinaVenture：对目前来说，IT行业看的比较多吗？
朱啸虎：是的，我们在技术领域主要看，硬件、软件、半导体还有一些清洁能源，有比较高的技术壁垒的企业。
ChinaVenture：之前您曾经说过，对无线应用领域比较看好，具体来说会看哪些方面？
朱啸虎：无线领域我们非常看好，而且也投了不少项目。到目前为止我们共投了将近25家企业，其中有将近6家企业是在无线领域，很多企业发展都非常迅速。比如说像网秦是做手机杀毒软件的，目前发展非常快。每个季度基本都能发展100多万用户，收入翻番。最近我们刚刚投资了一家做手机认证的企业，也是发展非常好。现在在网上做证券交易可以有UsbKey来保护你的安全。随着3G的发展，将来手机上证券交易会越来越流行。但是手机上现在还没有措施能保障你的安全。他们现在把手机的UsbKey做到Sim卡里去了。这就非常好的可以保障您的手机安全。
ChinaVenture：主要还是关注手机的安全性这一块？对于这一领域目前其他企业还没有涉及很多？
朱啸虎：安全性的确算比较早期的项目，这算是领先于市场2-3年的项目，等到2、3年后这个市场能够腾飞起来的时候我们能得到比较好的回报。当然手机上还有很多其他的机会。比如像手机游戏，这里面有很多机会。像去年的证券交易市场非常火，实际上完全可以通过手机上网进行交易。这非常符合无线发展的趋势。
ChinaVenture：金沙江目前有投这方面的项目吗？
朱啸虎：我看了不少，还在观察当中。
ChinaVenture：对于清洁能源主要关注哪方面？
朱啸虎：清洁能源领域非常广泛，它包含了非常多，这个市场是很大的。中国已经是全球第一大二氧化碳排放量的国家，而且中国的人均能源实际上很有限。目前节能减排是国家一个非常战略性的安排。这个领域我们也非常看好，但更偏向于有技术含量的公司。比如目前我们投资的25家企业中已经有4家公司实在新能源方面的，有两家是半导体照明的。它做半导体芯片，但应用领域是在照明方面，这是个非常大的市场，全球里面有将近100亿美金的市场是用于照明的。现在基本上都是白炽光，半导体照明如果可以取代白炽光的话成本是其1/10，寿命更长，基本上没有什么污染，这是很有前途的一个行业。另外我们投资了一家用软件进行能源管理的，他们有很好的软件模型，积累了很多年的经验数据，应用于住宅楼，办公室，或者小区可以优化能源管理，它靠装一些感应器就能制造节约。现在在北京的很多小区都已经实行，差不多能节约30%-50%的能量。这是非常有前途的行业。
ChinaVenture：金沙江投资的几家关于能源方面的也都是投资的早期企业？
朱啸虎：是的。都是投资的非常早期的企业。像半导体照明企业，都是学校的老师在实验室里发明了这个技术，还没有产业化，我们帮他们产业化，把知识产权从学校移出来成立了公司。我们跟他们一起把公司成立起来，像能源管理企业也是一样的，只是有一个模型证明他是可行的，但是还没有推广，我们帮他进行一起推广。
ChinaVenture：我知道您之前是做企业，现在做投资人。金沙江可能有很多人都是从企业专做投资人的，您刚才说在做早期项目的风险很大，从角色转身到去选择项目会有优势吗？
朱啸虎：金沙江是比较特殊的基金，所有的合伙人都是自己创业的。这也是我们为什么专注做早期投资的最主要的原因。我们以前在中国创业企业不多，那时候才3，5家企业做同一件事情，我们可以3，5家企业都投，只要有一家企业成功都可以获得好的收益。但现在不一样，现在创业企业非常活跃，任何一个好的想法，至少有100家企业在做这件事情。对于VC的考验非常高，要挑出最好的企业的工作量是很大的，而且也需要眼光去进行判断，这就是我为什么认为我们有这个能力去做早期的项目。我们知道怎样的企业才能做大的，团队怎样的文化怎样的素质才能把企业做大，在这当中我们能帮企业一起成长，他们会对我们产生更多信任感。实际上很多企业我们给的估值还是比较低的，但是很多企业还是愿意选择我们。他们相信我们会给他们带来很多帮助，很多早期企业会出现很多的问题，发生问题是正常的，这里面投资人要有信心，帮助企业家一起来解决这个问题，这也是早期风险投资很重要的因素，这也是做过企业的人会更轻松一些。
ChinaVenture：现在选择项目的时候主要看哪几方面？
朱啸虎：主要看方向和团队。有技术壁垒的高科技行业，市场容量很大，即使做不了老大也会有很好的回报。第二是团队是否有能力做到10亿美金市值的公司，如果团队本身能力有限，成长以后难度还是很大的。或者这个团队本身野心不是很大，2000万美金很容易就卖给别人了，对我们来说这种投资额太小了。
ChinaVenture：有什么失败的案例可以分享吗？
朱啸虎：关键还是在投资的方向上，我们四年投资了25家企业，现在只有两家跟我们当初预测的进度是有比较大的偏差的。这两家企业都是在行业的方向上有比较大的变化，一家是手机芯片的公司，整个行业跟我们4年前投资的情况发生了非常大的变化。可能需要转型。另外一家是做在线教育的，现在也是面临转型的局面。实际上我自己做过企业，当初2000年我创业的时候，一开始也是一样觉得有些想法很好，但是实施起来在中国的国情下可能就很难发展。
即使团队好的话也同样需要转型，当时我们转了三次型才发现一个比较好的方向，才慢慢的做大，目前已经成为一家700人的公司了。团队很重要，投资者也很重要，投资者对团队有比较大的支持，能够尽快找到好的商业模式，这里面就有很多机会。第一次尝试不成功没关系，可以第二次第三次。
ChinaVenture：金沙江跟Mayfield是怎么结缘的？
朱啸虎：我们跟Mayfield是合作伙伴的关系，金沙江也是第一批从美国老牌风险投资基金进入中国的之一，IDG，Mayfield都是比较早进入中国的。金沙江比较荣幸成为第一批基金，Mayfield还是给了我们很多的支持和帮助，我们的合伙人都是自己创业的，但之前都没有更多的风险投资经验，但Mayfield给了我们很多的指导意见。他们整整做了38年的风险投资，在投资方面他们有非常丰富的经验，这方面给了我们很大的帮助。
ChinaVenture：目前金沙江的二期基金已经用完了吗？
朱啸虎：很快，现在好的项目非常多，而且早期的项目比较少，可能我们估计在第三季度我们第二期基金就会使用完毕。
ChinaVenture：下一步的计划是什么？第三期基金的计划？
朱啸虎：第三期基金很快就会募集结束了，大概4亿美金左右。
ChinaVenture：金沙江前段时间签约了苏州创投引导基金，跟他们的合作模式是怎样的？
朱啸虎：苏州创投基金的模式比较成熟，基本上跟海外的模式一样，他们作为专业的LP投资方来出资，我们拿出一部分美元基金，跟他们合作成为中外合资的基金，是一个人民币的基金。
ChinaVenture：这个人民币基金将来是主要面对创业板的吗？
朱啸虎：肯定是主要面对国内上市的企业，创业板现在还没有推出出来，可能我们还要观察一段时间。
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VC访谈栏目简介
自2006年8月1日始，ChinaVenture投资中国《VC人物访谈》栏目正式上线。本栏目每周将推出一期，采访当今主流VC人物，纵谈创投行业热门话题和焦点问题，让世人了解新经济行业的幕后英雄，让创业者近距离接触资本神坛上的风云人物。
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