IBM中国投资基金吴宝淳：需要看到中国有特色的创新

编者按：近日IBM中国投资基金吴宝淳在接受ChinaVenture的访谈中提出，“以美国硅谷的态度来看中国，这角度不太正确。中国有中国的特色，我们需要看到中国有特色的创新，以中国的眼光来看待创新。”

　　ChinaVenture：对于中国的战略投资，在整个IBM的全球战略中处于什么位置？

　　吴宝淳：从整体来讲会比较清楚一点。IBM有近百年的历史，在全球170多个国家有业务，但一向主要是做并购，战略投资非常少，甚至可以说是没有。并购的做法比较符合IBM的生态链——根据科技方面的需求做并购，以增加市场的价值。IBM传统的并购在中国做了许多年。

　　差不多十年前，我们开始考虑做投资。特别是中国互联网比较火热的那段时间，我们看到一些趋势——科技系统发展的趋势，促使了我们决定在中国做投资。所以在十年前，我们就开始有一些风险投资的基金。在那段时间，IBM在全球也有一些对风险投资的投入，但那并不是为了风险投资而作投资。在中国，最近三四年我们的战略有一些调整，在过去我们是提供一些解决方案；现在的战略，在科技方面我们需要一些投入性的战略发展。从IBM来讲，我们在中国有唯一的独立的中国投资基金，是为了中国的一些发展中的企业做扩充性的投资。

　　ChinaVenture：这个基金在中国投资的策略和偏好会有什么特点？

　　吴宝淳：首先我们关注的是中国本土的企业，我们希望能协助中国的企业来发展。我们除了房地产之外，对中国所有的企业都会有兴趣来投。希望能提升他们的市场的竞争力。

　　ChinaVenture：会不会更偏向IBM的业务和产业链相关的一些企业？

　　吴宝淳：跟我们产业链相关的我们会比较熟悉，但我们确实不是只关注产业链相关的企业。这一点是我们的特点。我们最终的目的是找到有发展潜力的企业——各行各业的。中国经济发展的传统制造业、绿色能源等，我们都会感兴趣。我们也有一些项目是在这些领域。

　　我们不是只关注我们行业链的公司，许多的VC都是寻找跟他们行业价值链直接有关的公司。IBM在全球各方面都提供解决方案，所以我们看的比较广。

　　ChinaVenture：也是以上市为主要退出手段吗？

　　吴宝淳：我们的伙伴是雷曼兄弟，这个基金我们主要是希望能共同来投资一些项目，我们希望是能够平等的来投。当然每个基金最后都是要退出的，但是我们身为一个战略投资者，不是单追求投资的回报，我们希望能为我们被投公司的运营、组织方面提供一些价值。从IBM的角度来说，我们有我们的研究部门、解决方案的部门，都会利用他们来协助被投企业的发展。战略性投资比较长远一点，过几年左右才会考虑退出。

　　ChinaVenture：很多VC和PE认为，中国原创性的创新比较少一些——包括技术创新、盈利模式创新都较少，认为硅谷模式在中国行不通，您怎么看这个问题?

　　吴宝淳：我在中国也有十四五年了，在美国工作也有16年，创新这个概念并不能一概而论的。无论是科技上的创新或者业务模式的创新，都要在当地某个领域起到作用才会有价值。以美国硅谷的态度来看中国，这角度不太正确。中国有中国的特色，美国是千篇一律的经济环境，麦当劳都是一模一样。中国不一定，甚至进入中国的麦当劳跟美国也不一样。我们需要看到中国有特色的创新，以中国的眼光来看待创新。

　　另外从创新的领先性来看，中国逐渐也会有一些突破的。就像电子商务，初步可能是参考美国的模式，所有的国家都在参考。但是网站一打开，美国和中国又不一样，这才是创新。95年在中国成立的IBM研究院，每年在中国的专利注册都过千，这都是我们中国的科学家创新。

　　从IBM的角度来讲，我们关注六大创新：产品创新、服务创新、运营模式创新、流程创新、企业文化创新、技术创新。这六个不同的创新有不同的结合、进行不同的协作。就像中国投资基金，其实他就是协作创新的体现。IBM有很多资源，怎样把资源整合给被投资的企业，就是创新。

　　ChinaVenture：IBM跟雷曼合作投资基金，这方面是怎么考虑的？选择雷曼这样的合作伙伴，是不是因为IBM的投资更偏向后期？

　　吴宝淳：IBM跟很多大的金融机构、投行等关系都非常密切。雷曼是其中一个特别密切的公司，我们在全球很多方面都跟他们有合作。在中国基金的合作我认为是强强联手。雷曼在投行、金融方面经验比我们多。IBM在中国市场、行业方面经验比较多，这是互补。看项目的时候双方的资源更容易调动起来。我们是非常平等，各方面都会考虑，也不是所有的项目都一起投。

　　ChinaVenture：投资案子的平均规模会有多大？

　　吴宝淳：我们希望500-2000万美元的规模。去年三个案子都在这个范围之内，股权也是在20%以下。

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